高盛：中美互征关税布景下的六大医药焦点问题与公司影响评价
高盛发布研报称，在中美互征关税布景下，医药相关范畴出现“进口依靠”和“国产代替”的张力。一方面存在着对进口产品在不同程度上的依靠，如白蛋白进口占比较高、部分CT射线管和眼科部分设备依靠进口等;另一方面，国产代替的力气也在不断发展，如IVD试剂国产化稳步推动、爱博医疗等国产眼科企业有望扩大市占等。其间中药企业以国产为主，耐性强，片仔癀(600436.SH)获要点引荐。
高盛首要观念如下：
白蛋白进口不易被国产代替
虽然我国对美产品加征34%关税，但由于国内血浆收集才能约束，以及进口白蛋白在途径端的价格优势，高盛判别短期内进口白蛋白不会失掉市场份额，现在进口白蛋白占比约60%，其间30%来自美国。即使加税，价格估计仍可与国产相等，保持竟争力。
默沙东与辉瑞疫苗或不受关税影响
HPV9(默沙东)和PCV13(辉瑞)在我国市场首要由爱尔兰工厂出产，不在加税适用范围内。反观HPV4疫苗完全由美国工厂供给，但已中止进口超一年，短期内影响有限。
CT射线管反倾销查询：本地代替才能仍需提高
约42%的CT射线管来自美印两国，其间35%由GE医疗供货。联影医疗虽大都机型可配套国产射线管，但老类型仍依靠外部品牌，如Varex。Wuxi本地工厂可部分缓解供给冲击，但需产品从头注册。
IVD试剂国产化稳步推动，美国产占比低影响有限
到2024年，约41%的免疫检测试剂来自海外，16%来自美国。头部企业如Roche和Beckman已在华设厂。金域与迪安确诊均表明美国产试剂占比不超3%，对本钱影响小于1%。
眼科设备中美进口份额高，Eyebright有望获益
约77%的人工晶体(IOL)来自海外，其间22%来自美国。爱博医疗因价格优势和新产品放量有望扩大市占;爱尔眼科本钱中约10-15%依靠美国产设备。瑞士ICL产品未被涉及。
中药企业耐性强，片仔癌获高盛要点引荐
中药以国产为主，抗危险才能强。片仔癀凭仗品牌力、价格提涨和需求增加保持营收扩张。高盛看好其高毛利率(47%)和稳健利润率(EBIT30%)。
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东部决赛，从阵型实力对比上，凯尔特人占优，但这并没有反映在G1傍边。实际上，凯尔特人在惯例时刻内打得并不好，主将塔图姆状况崎岖很大。如此状况下，凯尔特人在惯例时刻的最终时刻还处于落后。这个时分，主帅马祖拉叫了一个暂停，他安置了一个三分投射的战术。
霍乐迪底线发球，传给了在三分线外的布朗，后者三分射中，将竞赛拖入加时赛。进入加时赛后，凯尔特人逐步占有场上自动，塔图姆尽管也阅历了失误、空篮不中的状况，但也射中了要害三分，他最终时刻连得6分，完成了一次自我救赎。
布朗在赛后回想那个绝平三分时这样说：“我其时告知霍乐迪，我在底角有时机出手三分，他传给了我，我也射中了。”不过，布朗关于这场竞赛的进程很不满足，“咱们没有什么可快乐的，咱们差点就输掉了竞赛。咱们需要在第二场时进一步提高状况，这场竞赛的状况可不行。”
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