万达“捐躯”救AMC：多轮增发后失掉控股权

liukang20244个月前 (05-14)629吃瓜714

来历：21世纪经济报导

导读：AMC最近发布的年报显现，到3月3日，万达现已将其在该公司的股份和投票权削减至9.8%。而到2020年10月底，万达还持有AMC 37.7%的股份，和64.5%的投票权。

来源丨21世纪经济报导（ID：jjbd21）

记者丨贺泓源

编辑丨张伟贤

终究，万达失去了对海外旗舰AMC的控制权。

AMC最近发布的年报显现，到3月3日，万达现已将其在该公司的股份和投票权削减至9.8%。而到2020年10月底，万达还持有AMC 37.7%的股份，和64.5%的投票权。AMC为万达在2012年并购所得，总买卖金额为26亿美元。

这一举动背面是，受疫情影响，海外影院停摆，AMC现金流紧急。多轮增发后，万达股权被稀释。

增发

财报显现，AMC曾经在2020年影院关停期间测验两轮ATM发行5000万股，筹资1.6亿美元。但随后，当影院被获准部分敞开之后，客流缺乏导致公司的运营本钱更高，简直以每月1.25亿美元的速度在烧钱。AMC只好在11月和12月间持续出售约9000万股，融资2.728亿美元。自2020年12月中旬以来，AMC已筹集了9.17亿美元的新出资资金。

此前有媒体报导称，在2020年11月出售前，AMC 首席执行官亚当·阿隆（Adam Aron）曾询问过AMC董事会主席张霖，因为假如按计划再增发2亿股，万达将损失控股权。其时，张霖的回复是，AMC生计是第一位，“做你需求做的工作”。

此外，AMC还采取了与房东等多重同伴协议削减费用、暂停股息、请求救助、削减雇佣本钱等多项办法减缩本钱。

年报显现，在2020年，AMC营收12.42亿美元，净亏损45.89亿美元。到2020年12月31日，AMC账上现金为3.083亿美元，其间不包含1310万美元的限制性现金。“首要财政要点仍然是流动性办理。”AMC称。

实际上，万达也很难说没有“退意”。因为我国多家银行抽贷，2017年，万达发生资金链危机，“海外大撤离”成为全球焦点。

“AMC是一家总部坐落堪萨斯州Leawood的美国公司，由驻美国和欧洲的办理团队运营。”其时，亚当·阿隆在一份声明中说。力求对外证明，AMC对持股58%的万达并没有那么依靠。

随后，万达进入缩短期，出售了主题公园和酒店财物。2018年9月，AMC公告，银湖本钱（Silver Lake）将购买6亿美元的AMC可转债。该公司将运用其间约4.21亿美元回购大约32%的万达B类股。

多轮增发后，2020年底，万达已将AMC持股削减至23.1%，相应的投票权削减为47.4%。本年2月，万达进一步将剩余的B类普通股转换为A类普通股，将持股量和投票权均削减为9.8%。1股B类普通股本来对应3份投票权，而1股A类普通股仅有1份投票权。

当然，万达在AMC仍有话语权。“万达持续在AMC坚持两个董事座位。万达依然是AMC最大的单一股东，并或许持续对AMC的办理发生严重影响。”亚当·阿隆在财报会上表态。

根由

客观上，AMC关于万达董事长王健林有着特别含义，这家公司不只见证了他走向高光时间，也是其登顶重要推动力。

图/ 图虫

万达入主AMC，是在2012年9月。其以26亿美元收买AMC悉数股权，震动世界。

那时万达春风得意。同年头，万达拟定十年战略目标，决议施行跨国开展、成为世界一流跨国企业。年底，建立万达文明，注册资金达50亿元人民币，财物310亿元，该年收入208亿元。

关于收买AMC，王健林有自己的规划。2012年，万达院线在我国大陆地区已有近千块荧幕，百分之十几比例，“走出去”愿望激烈。但北美院线现已老练，唯有并购一条路。“咱们剖析过，其时AMC有5个股东，包含摩根士丹利、黑石、凯雷等，但没有主人。结果是，股东们时间想着把公司卖出去赚钱，对办理层要求是不得进行任何出资、改造，也不去并购。”王健林在2013年的讲演中对外泄漏。

万达全资收买后，改变了这一紊乱管理结构。与AMC办理层签署长约，进步收入并把收入与鼓励挂钩，再加上新增出资。终究，AMC在2012年就完成盈余并在后续上市。

这成为万达世界化的高光时间，也给了王健林后续大幅海外扩张决心。在2016和2017年，时任万达文明高档副总裁兼世界事业部首席执行官高群耀，两次被《好莱坞报导》评为“好莱坞最有权利的100人”。2018年，他被《综艺》（Variety）杂志评为“全球文娱职业最具影响力商业首领500人”。可见那时万达在好莱坞之风景。

“万达在国内的标准化系统，对海外扩张十分有协助。”高群耀向21世纪经济报导记者坦承。

但在蜜月期，万达与AMC仍旧有冲突，这是跨国企业有必要面临的阵痛，特别像万达这么一家强执行力文明企业。2015年，AMC时任首席执行官格里·洛佩兹（Gerry Lopez）提出辞去职务，理由之一，便是对万达文明不适应。万达有着“我国式流程”，董事长作陈述，近千位年青的总经理提早半小时参与，国外高管莫能外，候场，拍手。听完后还要谈心得体会。

回到当下，对万达来说，时移势易，海外战略已越发鸡肋，“抛弃”AMC不失为面子挑选。

对AMC而言，这更是一个“负责任”的决议。现在，AMC全球影院正在有序康复敞开中。

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本期修改陈思颖实习生李立原

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