连续4个季度净利亏本
21世纪经济报导记者张欣 北京报导
近来，爱马仕第五代承继人之一尼古拉斯·普伊奇决议将领养自己的园丁，并将大部分遗产捐赠给对方的事情引起广泛重视。这让爱马仕宗族再次进入大众视界，这个奥秘而低沉的宗族，一直让人想一探终究。
“爱马仕是个世外桃源，在这行家的律法具有登峰造极的位置。人们再次学到的：人手是崇高的……全部均靠口传心授，没有文字记载；全部均靠眼睛来学习，‘巨大的传承’经过目光来代代相续。”爱马仕前总裁克里斯蒂安·布朗卡特在《奢华》一书中如此描绘爱马仕奥秘的手作。
现实也确实如此，爱马仕最引以为傲的便是手艺制作。在这儿，人类的手不是廉价劳动力，而是最尊贵的产品。《奢华》中说到，工匠在着手前重复探索，然后进入制作环节，找到抱负的皮革、色彩，把结构搭起来，把物品包覆起来，把一切当地裁剪好，然后锲而不舍地把这件艺术品做到完美停止。
自1837年之始，爱马仕阅历了六代人的传承延绵。这186年来，爱马仕以一种宗教崇奉般的崇奉，坚持纯手艺制作为主，一同也在不断立异产品，在奢华品界坚持着肯定操控位置。186年来，爱马仕全体走得还算平稳，但在2010年遭受了LVMH的股权突袭，眼看爱马仕宗族的控股权即将易位，宗族70多位成员毅然站在一同对立突袭者，终究有惊无险地夺回了操控权。
回顾历史，爱马仕传奇的连续源于一种特别的精力崇奉，正如爱马仕第五代传人杜马斯说：“让我们与爱马仕分隔，就像让我们与魂灵分隔相同。”
每一代爱马仕传人，又何曾不是另一种含义上的“园丁”。
186年六代人的传承之路
爱马仕的传奇故事始于1837年（清朝道光年间），19世纪的法国巴黎，人们出行首要依托马匹，因而马具需求旺盛。爱马仕创始人蒂埃里·爱马仕（下称“蒂埃里”）在巴黎开设了一家马具制作工作室，敞开了爱马仕跨过百年的织梦之旅。蒂埃里敏捷地抓住了都市顾客的需求点——巴望精约和轻盈，因而他的马具坚持了低沉、精美、经用的风格特质，并在1867年的世博会上获奖，得到世人认可。
1880年，爱马仕的第二代传人——蒂埃里的儿子查尔斯·埃米尔·爱马仕将工作室搬迁到巴黎福宝大路24号，这儿后来成为爱马仕全球总店，并成为了巴黎的一大地标。凭借着出色的工艺创造，爱马仕逐渐名躁欧洲。
1922年，两次世界大战的空隙，人们的生活方法发生了严重改变，为了适应其时的社会需求，爱马仕第三代掌门人埃米尔·爱马仕（下称“埃米尔”）对宗族企业的运营进行了立异，推出了从马具鞍具，到箱包皮具的各种产品。一次游览中，他被一辆军用轿车车篷上的美国全封闭开合设备——拉链深深招引。同年他取得了拉链的的独家授权，并将拉链用在爱马仕的包袋上。在他的领导下，爱马仕开端进入新的工艺。1925年，爱马仕首件男人裁缝——一款高尔夫夹克诞生了；1927年，爱马仕敏捷推出了珠宝首饰以调配服饰；1928年爱马仕推出了手表和凉鞋。
值得注意的是，埃米尔终身热衷于艺术品、书本、物品和奇特之物的保藏，这一喜好为爱马仕的创造供给连绵不断的创意。例如爱马仕的logo就来历于埃米尔保藏的法国画家阿尔弗雷德·德勒的一幅画——《四轮马车与马童》，画面上有一辆四轮马车，马童随侍在侧，主人座却虚位以待。埃米尔逝世后，其承继人也不断丰富藏品，现在爱马仕还有一座博物馆。
埃米尔膝下有四个女儿，终究他将掌门权交给了其间一位女婿——罗伯特·迪玛斯（下称“罗伯特”）。1951年，罗伯特正式成为爱马仕的第四代传人。罗伯特主导了许多爱马仕的经典作品，包含第一条丝巾、“凯莉包”和船锚链手镯。
其间“凯莉包”背面的缪斯是好莱坞出名影星、摩纳哥王妃格蕾丝·凯莉（Grace Kelly）。1955年，格蕾丝·凯莉用爱马仕丝巾固定骨折的臂膀，掀起一股时髦风潮。1957年，怀孕的格蕾丝·凯莉用一只爱马仕手袋遮挡轻轻凸起的腹部，这一幕被摄影师捕捉到，随即这只手袋火遍全球。这款手袋正是由罗伯特在1930年代规划的，因格蕾丝·凯莉而一鸣惊人，终究被命名为“Kelly”。
从1978年开端，爱马仕的第五代传人——罗伯特的儿子让·路易·杜马斯（下称“杜马斯”）逐渐领导了爱马仕，并对其进行了变革。作为一位具有远见的领导者，杜马斯对各种事物和文明充溢猎奇，他使公司完成了多元化开展，并将其面向了世界舞台。在杜马斯时期，爱马仕进入了不少新工艺，比如在1978年进入挂钟业——以La Montre Hermès为名运营。1976年，爱马仕开端进入制鞋艺术，与制靴匠约翰·洛布协作；1993年，爱马仕与银器制作商Puiforcat联合打造金银器皿；1995年，爱马仕联合水晶制作商Saint-Louis创造新品。
有意思的是，与Kelly相同，爱马仕“铂金包”（Birkin）的诞生也有一段名人轶事。在一次从巴黎飞往伦敦的途中，时髦女星简·铂金（Jane Birkin）偶遇了杜马斯，翻包时她的物品散落一地，她诉苦没有一款合适妈妈的包，随后她在飞机吐逆袋上画了抱负手袋的草稿，并反诘杜马斯：“为什么不做比kelly包大四倍的包呢？”后来杜马斯真的把这款手袋做出来了，并以她的姓名命名为“Birkin”。
与Kelly简练而高雅的造型不同， Birkin则愈加重视实用性和奢华感。现在，铂金包现已成为了阶层符号，影视剧《愿望都市》中，女主这样描绘铂金包：“宝贝儿，它跟风格无关，它本身的含义才重要。当我拎着那包，我知道我现已成功了。”从耶鲁人类学博士薇妮斯蒂·马丁的畅销书《我是个妈妈，我需求铂金包》中能够看出，铂金包成为了纽约上东区妈妈们最重要的交际钱银。
2005年，杜马斯之子皮埃尔·亚历克西·杜马斯被任命为爱马仕的艺术总监，敞开了第六代人的承继华章。在他把握期间，公司的运营范围逐渐扩展，2010年爱马仕初次推出了高档珠宝系列，以弥补其珠宝产品。次年，爱马仕家居范畴初次推出家居装饰面料和壁纸。2015年，爱马仕与苹果公司的立异协作Apple Watch Hermès。
一场触目惊心的股权保卫战
2010年，股权涣散的爱马仕被LVMH这个“野蛮人”盯上了。在本报文章《愿望永不眠：LVMH掌门人阿尔诺的创富与守富》中说到，“穿戴羊绒衫的狼”——阿尔诺以奸刁冷漠的收买方法出名，经过本钱手法一步步将宗族公司从名不见经传的房地产公司打造成大名鼎鼎的奢华品巨子。
彼时阿尔诺这匹“狼”瞄准了爱马仕这只温文而尊贵的“羊”，掀起了一场世纪之战。
2010年10月23日，爱马仕第五代宗族成员伯特兰·皮艾什接到一通电话，让整个宗族都为此震动。电话另一头是阿尔诺，称LVMH现已把握了一些爱马仕的股权，稍后就会“官宣”。同日，LVMH集团官网发布音讯称现已取得了爱马仕14.2%的股权。10月26日，LVMH在官网称，加上从股票衍生东西转化后的普通股，LVMH合计持有爱马仕17.1%的股份。2011年年末，LVMH表明将持有爱马仕的股票份额提高到22.6%。2013年，LVMH半年报显现，其在爱马仕的持股份额从22.6%添加到23.1%。
现实上，这是一场蓄谋已久的突击。早在2001年，狡黠的阿尔诺就开端逐渐购买爱马仕公司的股份，并将这些股份隐藏在LVMH的离岸子公司中。至2002年，LVMH经过相关公司合计收买爱马仕4.9%的股份（5%为监管红线，超越则需发表）。2008年—2011年，阿尔诺又来了一招暗度陈仓。这期间LVMH与三家银行签定股权掉期合约（equity swap），取得约13%的爱马仕的股份。
稳扎稳打之后，那一边阿尔诺已然成为除爱马仕宗族之外的最大单一股东。这一边爱马仕宗族虽然合计持有超70%的公司股份，可是这些股份涣散在200多位宗族成员手中，且这些成员所持股份均在个位数。若LVMH找其他小股东逐一击破，爱马仕易主则仅仅早晚的问题。
面临“门口野蛮人”的侵略，爱马仕宗族震动而又愤恨，时任爱马仕CEO帕特里克·托马斯乃至直言：“假如你想诱惑一个美丽的女性，你不会从背面玷污她开端。”
很快，爱马仕整个宗族凝集崇奉，达到一同。2011年12月3日清晨，爱马仕宗族成员在巴黎凯旋门邻近举办秘密会议。同月，爱马仕创立宗族控股公司H51，汇集了公司50.2%的股份。依据约好，股份仅限于爱马仕宗族承继人之间进行买卖，股份若未能取得宗族成员75%以上的赞同，不得向外出售。
北京邃古律师事务所律师周博称，爱马仕的宗族约好实质上是一个股东之间的一同行动听协议，相当于在上市公司的股东会之外，又成立了一个“小股东会”。该协议最直接的结果是，经过直接约束部分股东出售股权，直接的确保了这部分股东的话语权。
2010年，法国金融监管组织（AMF）宣告查询LVMH购买爱马仕股票一事。2012年，爱马仕对LVMH提起诉讼，指控其违背有关持股份额法规，内情买卖和操作股价。对此，LVMH也将爱马仕告上法庭，指控勒索、诋毁和不正当竞争。
2013年，LVMH因未向大众发表其在爱马仕持股份额添加的信息而被罚款1040万美元。2014年，LVMH与爱马仕达到宽和，LVMH赞同将其在爱马仕的一切股份分配给股东，并且LVMH、迪奥和阿尔诺集团许诺在未来五年内不购买任何爱马仕的股份。至此，狼羊之争以羊成功而告终。
何故绝地反击？
如前述所言，比较LVMH，爱马仕似乎一只尊贵而温文的羊。在危如累卵之时，温良的羊何故绝地反击？
盈科律师事务所高档合伙人李魏承受21世纪经济报导记者采访时表明，一同的宗族方针、崇奉与文明，让涣散在全球70多位宗族成员在要害时时间站在了一同。正如爱马仕第五代传人杜马斯说：“让我们与爱马仕分隔，就像让我们与魂灵分隔相同。”
爱马仕宗族族长贝特朗·皮埃什曾表明：“爱马仕不是我从爸爸妈妈手中承继来的，而是从子女手中借来的。”清华大学五道口金融学院全球宗族企业研讨中心主任高皓以为，“从子女手中借来的”意味着有借有还，终有一天要把企业还给自己的子女，并且还的时分要比从上一代接手时做得更好才能够——对得起祖先，对得起后人。
李巍亦向21世纪经济报导记者着重，传承财富中，不能疏忽宗族文明、宗族崇奉与宗族精力的传承。以宗族信任作为财富传承首要方法，以宗族宪章及其宗族委员会、理事会、宗族办公室及各类专门委员会的打造，让宗族成员在继续享用宗族财富的一同，还能培育我们对宗族的职责与荣耀感，必要时能够为了宗族利益献身个别利益。财富与精力两层建造，才能让宗族有才能应对外部不同应战、完成宗族基业长青。
高皓提示，欧美和海外华人宗族“富不过三代”的失利事例，最丧命的大多不是企业运营的问题，而在于缺少一同的宗族价值观，没有充溢正能量的宗族愿望。“魂”散掉了，剩余的只要光秃秃的利益之争，终究导致手足相残、对簿公堂的悲惨剧。不管传承的是有形财富仍是无形财富，我国民营企业都应该开端提炼本身价值观，并经过办理、教育、典礼等多种方法加以强化。
此外，从股权规划来看，爱马仕的股权涣散也为当今宗族财富传承带来了警示。
虽然爱马仕第五代传人杜马斯在目击了阿尔诺鸠占鹊巢式地占据了LVMH之后，为避免相似悲惨剧，他将公司股权规划成双层结构，以确保宗族成员有永久的话语权。但由于宗族成员的股票涣散在各自手中，股权极为涣散，爱马仕仍然遭受到了阿尔诺“狼式”突击。
李魏告知21世纪经济报导记者，股权涣散导致权力涣散，不只决议计划变得困难，还简单被竞争者歹意收买，导致宗族对企业终究失掉操控。即便实施双层股权规划，也只能将宗族股权进行会集办理，并不能在根本上处理权力涣散问题，对顶端控股公司的股权进行会集操控才是要害。因而，经过建立宗族信任持有宗族控股公司股权，并建立好股权改变的约束条件，不管未来宗族成员添加到多少位，都不会由于权力涣散而消弱对立外部危险的才能，由于宗族信任便是将宗族全体成员对宗族企业的操控权进行了会集办理。
（作者：张欣 修改：李玉敏）
园丁承继遭对立
时年80岁的普伊奇独身、无子女，现在居住在瑞士南部瓦莱州（Valais）。他于2014年从爱马仕董事会退休，但现在仍是“爱马仕最大的个人股东”，持有集团5%至6%的股份。此前报导称，普伊奇决议领养自己的园丁、一位身世摩洛哥普通家庭的51岁男人，在这位园丁成为其养子后，普伊奇将让他承继自己的部分遗产。
据福布斯富豪实时榜单，普伊奇的最新身家到达110亿美元，约合人民币800亿元。这意味着，假如收养成功，该家庭雇员将取得至少400亿元的巨额财物，其间包含爱马仕的股权。
据悉，该职工开端是一名园丁，后来逐步取得普伊奇信赖并开端打理普伊奇的许多业务。
虽然现在没有有威望音讯证明普伊奇此举背面的动机，但有传言称，普伊奇在居家阻隔期间，和这位园丁结下了深沉的友谊。此前还赠予过他一座坐落马拉喀什的奢华房产和一栋蒙特勒的别墅。
创建于1837年的爱马仕，至今已有186年的前史，宗族也已传承至第六代。爱马仕宗族，也是全球最富有的宗族之一。据彭博亿万富翁指数，现在具有100多名成员的爱马仕创始人宗族财富较上一年增加约59%至1510亿美元，成为欧洲最富有的宗族，在全球排名第三。
关于普伊奇的最新决议，他自己创建的基金会尼古拉斯·普伊奇基金会（Nicolas PuechFoundation，已更名为Isocrates Foundation）则表达了清晰对立。2011年，普伊奇为基金会签署了一项承继协议，将一切的爱马仕股份遗赠给基金会，报导称，这种协议比遗言更具约束力。
据《日内瓦论坛报》的报导，2023年2月，改动主见的普伊奇手写了一份告诉给基金会，表明他在树立同名基金会时被误导了，“方案做出其他遗言处置”。基金会方面表达了惋惜和对立。“依据基金会把握的信息，单方面免除承继合同的希望似乎是没有依据的，也是无效的。”基金会主任尼古拉斯·博兴尔（Nicolas Borsinger）表明。
普伊奇与基金会之间的承继合同中有一段条文：假如有具有承继权的子女呈现，他或她将有权取得至少50%的财物。而这是现在的争议点，该摩洛哥工人能否成为普伊奇的合法承继人，还有待收养程序及当局裁决。在瑞士，收养的成年人必须在未成年时与被收养人一同日子至少一年。媒体评论称，“收养一个成年人并非不或许，可是很不寻常”。
子孙不是仅有承继人
下一步，园丁要想顺畅承继丰盛的爱马仕股份，除了要处理与基金会的合约问题，或许还需求进一步承认普伊奇的行为能力状况。十多年前，法国欧莱雅女承继人贝当古的产业纷争继续了数年，她女儿指控摄影师、“养子”巴尼耶使用贝当古的软弱和疾病，诈取宗族上亿产业。
官司打了三年，从家事上升成国务，终究，法院确定贝当古患有“混合型失智症”与“中度老年痴呆症”，不再合适办理欧莱雅集团巨大的财物，她所具有的欧莱雅集团30.9%的股份交由女儿办理。巴尼耶则被波尔多法院判处三年有期徒刑，付出1.58亿欧元补偿金和35万欧元罚金。
除了普伊奇，早有一些名人表明，他们不方案将自己的财富传给孩子。《星球大战》世界的亿万富翁创作者乔治·卢卡斯表明，将该系列45亿美元出售给迪士尼的收益将用于教育事业，而不是他的四个孩子。
卢卡斯是“捐献誓词”的签署者之一。这是一项慈悲活动，鼓舞富豪们将大部分产业捐献给慈悲事业。做出许诺的亿万富翁包含微软创始人比尔·盖茨、“股神”巴菲特、特斯拉CEO马斯克和Facebook创始人扎克伯格等。
更天方夜谭的是，产业承继者，有时候纷歧定是“人”。时尚界开山祖师卡尔·拉格斐将数亿欧元的遗产留给了自己的创意来历宠物猫，酒店业大亨莱昂纳·海尔穆思丽则将遗产留给了自己的小狗Trouble。
内部股权纷争
在爱马仕宗族中，普伊奇的“离经叛道”可不止这一回。十多年前，普伊奇曾“引狼入室”，将股份隐秘卖给LVMH集团，使得LVMH成为仅次于创始人宗族的爱马仕第二大股东，LVMH然后打开对爱马仕的歹意并购。
为了对立LVMH集团贝尔纳·阿尔诺的进攻，2011年爱马仕宗族成立了一个特别控股公司H51 SAS，持有内部三大宗族52个宗族成员共50.2%的股权，并锁定在一个宗族信任，宗族成员成为共进退的共同行动听。
依据信任协议，20年内（截止到2031年）爱马仕股权不对外出售，仅可在信任内部搬运售卖，以此根绝外部收买，保证宗族的肯定控股。
在这场股权保卫战中，普伊奇明显站在了宗族的对立面。他不只否定将股份卖给阿尔诺，还回绝参加H51，成为了现在爱马仕最大的个人股东。
有业内人士猜想，若普伊奇的承继方案经过，或引阿尔诺再次出手。但事实是，在爱马仕宗族信任中，还有一项信任协议，H51之外其他宗族成员所持有的12.5%股份，爱马仕宗族成员有优先购买权。
一位从事金融出资的人士对北京商报记者表明，假如要讨论当时高净值人士财富传承议题，宗族办公室是一个绕不开的论题。是否需求建立宗族办公室和富豪个人的财物杂乱程度、宗族开销的杂乱度以及财物总额相关，也便是越杂乱，越需求特定的宗族办公室来打理。
究竟具有多少净财物的人才需求宗族办公室的服务呢？该人士表明，答案是不确定的。一般来讲，从财物总额看，假如一个富豪的净财物超过了5000万美元，那么简略地去组织理财就无法满意需求了，需求考虑建立宗族办公室。美国证券交易委员会则以为，建立宗族办公室的宗族可出资金融财物至少要在1亿美元以上。北京商报记者 方彬楠 赵天舒
爱马仕承继人发动收养程序，51岁园丁行将承继百亿美元？
该事情敏捷引发广泛重视。《每日经济新闻》记者采访了解到，爱马仕的“配货潜规矩”也相同存在于我国商场，现在的配货比在1∶1.15到1∶2之间。即，假如想买到某一款10万元的爱马仕包，就得先购买11.5万元到20万元的其他爱马仕产品。这让不少我国“养马人”直呼“伤不起”，本年初，有顾客砸140多万元“配货”，成果由于“配货”比其他人少，终究也没能买到心仪的包。
消费了140多万元还买不到，爱马仕的“配货”规矩究竟是怎样的？《每日经济新闻》记者以顾客身份致电爱马仕，相关工作人员称：“咱们没有‘配货’这一说法。”
作为奢华品职业的尖端品牌，爱马仕财务数据亮眼。据其最新发布的2023财年的全年成绩，爱马仕营收同比添加16%至134亿欧元。这背面有没有“配货潜规矩”的劳绩？此次“团体诉讼”也引发了大众对奢华品职业出售形式的重视。爱马仕将继续坚持这一战略，仍是会做出调整以停息顾客的不满？